GST - Toma Italian Brands

GST è un gruppo italiano specializzato nella progettazione, produzione e distribuzione di collezioni menswear Made in Italy. Nato da una tradizione familiare pugliese con radici negli anni Quaranta, il gruppo si è evoluto da realtà sartoriale a impresa strutturata, attiva tramite brand di proprietà e licenze, con una rete distributiva nazionale e internazionale. 

La struttura aziendale integra stile, prodotto, modellistica, prototipia, produzione, controllo qualità, logistica, area commerciale, comunicazione e marketing. Il portafoglio marchi comprende Havana&Co., Ungaro Paris, Angelo Toma e HavanaECO, con posizionamenti diversi: casual, premium, cerimonia, sostenibilità e Made in Puglia.

Il punto di partenza del Piano evidenziava un’azienda con circa 5,5 milioni di euro di fatturato, 43.000 capi venduti, 350 clienti, un EBITDA intorno al 10% e un debito residuo a dicembre 2024 di circa 5 milioni di euro.

È stata utilizzata la piattaforma Finance Atena® e il Digital Twin Business Model® per costruire una rappresentazione predittiva economico-finanziaria dell’impresa.

Il modello ha analizzato vendite, costi variabili, costi fissi, personale, magazzino, investimenti, fiscalità, capitale circolante, debito, marginalità e flussi di cassa. L’analisi è stata condotta per singole aree e Business Unit, così da comprendere non solo la situazione complessiva dell’azienda, ma anche l’impatto delle scelte operative sui singoli brand e canali. 

Il lavoro ha permesso di confrontare diversi scenari: situazione attuale, risanamento del debito e Scenario di Rilancio Strategico. Quest’ultimo prevede il raggiungimento del nuovo regime entro il 5° anno di Piano e mostra un’evoluzione significativa: il fatturato passa da circa 5,5 milioni di euro a circa 22,9 milioni di euro, mentre l’EBITDA cresce da circa 573 mila euro a oltre 8,6 milioni di euro, con una marginalità operativa che arriva al 37,56%. 

Il valore aggiunto di Finance Atena® è stato quello di trasformare una realtà imprenditoriale complessa in un progetto industriale leggibile dal punto di vista dell’investitore.

Le attività di rilancio individuate incidono su più dimensioni. La rimodulazione del debito migliora la bancabilità, riduce la percezione del rischio e rende più sostenibile la struttura finanziaria. L’ottimizzazione del capitale circolante, attraverso la riduzione di DSO e DIO, migliora l’equilibrio tra incassi, pagamenti e fabbisogno finanziario. L’espansione export premium su brand come Ungaro Paris e Angelo Toma incide sulla crescita dei ricavi e dei margini. 

A queste leve si aggiungono la valorizzazione di HavanaECO come asset ESG, il rafforzamento della comunicazione degli intangibili, l’introduzione di una contabilità analitica per brand e canale, e una maggiore attenzione alla sostenibilità della filiera. Queste azioni incidono direttamente sulla misurabilità dei margini, sulla qualità del posizionamento, sulla trasparenza verso l’investitore e sulla capacità dell’azienda di raccontare il proprio valore in modo credibile.

Il confronto tra gli scenari mostra con chiarezza il cambio di passo generato dal Rilancio Strategico. Nello Scenario Base, GST parte da un fatturato di circa 5,5 milioni di euro e da un EBITDA di circa 573 mila euro, pari al 10,37% del fatturato. A regime, nello Scenario di Rilancio, il fatturato raggiunge circa 22,9 milioni di euro e l’EBITDA supera gli 8,6 milioni di euro, con una marginalità operativa del 37,56%. In termini assoluti, l’EBITDA cresce di oltre 8 milioni di euro rispetto allo Scenario Base, moltiplicandosi di circa 15 volte. 

Rispetto allo Scenario di solo Risanamento Debito, che il Piano qualifica come intervento di salvataggio parziale e non ancora sufficiente a rendere l’azienda vendibile, il Rilancio Strategico introduce invece un vero aumento delle performance operative, trasformando GST in un progetto definito “vendibile” e più coerente con le attese di un investitore industriale o finanziario. 

La valutazione è stata costruita su due prospettive: quella dell’azienda e quella del nuovo investitore. Per GST e gli azionisti attuali, il Piano indica un Equity Investito pari a €0, una quota residua del 40% e un Terminal Value all’Exit Strategy pari a €25.899.464. Per il nuovo investitore è previsto un Equity Investito pari a €10.000.000, una quota del 60% e un Terminal Value all’Exit Strategy pari a €38.849.196. 

Questo consente di rappresentare il progetto non solo come Piano di rilancio aziendale, ma anche come operazione leggibile in logica di investimento: capitale immesso, quota acquisita, valore prospettico all’uscita e sostenibilità del percorso industriale.